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关于央行数字货币的几点沉思

2018-2-6 21:26:32      点击:
人民银行副行长范一飞在《关于央行数字货币的几点考虑》当中,进一步阐述了人行对于数字货币的构想。这篇文章,可以看作是2016年8月,范行长《中国法定数字货币的理论依据和架构选择》的拓展和细化。本文也延续央行《几点考虑》的思路,提出几点疑问,和各位读者一起探索。 央行数字货币的产品定位? 《几点考虑》对央行数字货币的定位,是替代M0,并且也给出了央行方面作为发行者,对于纸币硬币的不满意。但是,央行似乎没有考虑过一个关键问题:为什么纸币硬币在今天还有7万亿的存量?是谁出于什么原因在持有上述7万亿纸币硬币? 只有搞清楚人们对于上述7万亿纸硬币的需求出发点,才有望用数字货币取代M0。一个需要重点考虑的答案是,人们持有上述7万亿纸币的动机,是不是货币动机?是不是为了买东西或者财富贮藏而持有上述纸币? 这一点,大家打开自己的钱包,其实就能找到答案。为了满足在只能接受纸币的地方买东西的需求,人们需要持有的纸币其实很少。人们绝大部分买东西和财富贮藏的需求,都被银行存款乃至支付份额所满足了。 我认为,人们持有纸币的动机,也就是对纸币的需求,并不是货币需求,而是对“纸”这一形态的需求,也就是一种炫耀的需求(例如发红包),或者一种匿名的需求(例如藏在床下)。